5月9日晚间，A股上市(shì)公司金(jīn)证股份发布的(de)一则公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发(fā)行(xíng)股份及(jí)支付现金购买上海文华财(cá其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音i)经资讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文(wén)华(huá)财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经(jīng)曾两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本市(shì)场(chǎng)大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年多的(de)漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文华(huá)财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市(shì)的(de)审核。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无(wú)果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定的(de)交易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合(hé)计持有标的(de)公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司(sī)不存在关联(lián)关(guān)系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例预(yù)计(jì)将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成关(guān)联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人；本次交易完成(chéng)后，公司第一(yī)大股东不(bù)会发(fā)生变化，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司(sī)股份表决权超其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和(hé)上海经一分(fēn)别控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金(jīn)证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司合(hé)作开展包括智慧(huì)城(chéng)市在内的数(shù)字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期(qī)内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资(zī)管机构(gòu)软件(jiàn)收入基本持平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济(jì)业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利(lì)润下(xià)降。报(bào)告(gào)期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联(lián)营企业投(tóu)资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行业的增(zēng)长主要(yào)得益于两方面的(de)因素：一是公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势(shì)，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科(kē)技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于(yú)公司(sī)在数字经(jīng)济业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易(yì)标的(de)业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈(yíng)利能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财(cái)经的毛(máo)利(lì)率显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将进一(yī)步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未披(pī)露(lù)具体的(de)交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音(jià)等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股(gǔ)份与(yǔ)主要(yào)交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发(fā)行股份及支付现金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次交易(yì)的(de)初步合作意(yì)向，交易各(gè)方(fāng)在本次交易(yì)中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签(qiān)署的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截至目前，本(běn)次交易(yì)仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本(běn)次(cì)交(jiāo)易尚需履行必要的(de)内部决策程序，并(bìng)经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证股份股(gǔ)价(jià)步入上升(shēng)通道(dào)。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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